国际原油下半年供应继续过剩

[加入收藏][字号: ] [时间:2015-07-06  来源:中国能源网  关注度:0]
摘要: 2015年以来,全球地缘政治风险高发。其中,利比亚国内分裂态势难以弥合;极端武装分子魅影依旧活跃于叙利亚及伊拉克边境;尼日利亚动乱风险加剧;沙特及盟军空袭也门,曼德海峡局势岌岌可危;伊朗核谈旷日持久,虽达成框架性协...


 

    2015年以来,全球地缘政治风险高发。其中,利比亚国内分裂态势难以弥合;极端武装分子魅影依旧活跃于叙利亚及伊拉克边境;尼日利亚动乱风险加剧;沙特及盟军空袭也门,曼德海峡局势岌岌可危;伊朗核谈旷日持久,虽达成框架性协议,但协议仍存反复风险。
 
    美元指数延续了此前的持续上扬势头,并于3月中旬重新站上100整数关口,创下12年来新高。期内美元指数持续走强,一是由于美国经济表现仍相对较好,且市场对美联储加息的预期长期存在;二是由于欧洲央行于3月9日开始执行万亿欧元刺激计划,欧元走势受到打压,反向支撑美元走强。而美元的持续强势,对以美元计价的大宗商品价格形成持续利空影响。
 
    不过,虽然资金整体看好布伦特油价回涨,但除2月初外,没有再出现资金大举抄底推涨的情况。因此,供应面的持续过剩及美元指数的不断攀高,导致利空消息仍然占据市场主导,原油虽低位企稳,但也并未出现明显大幅拉升。
 
    2014年11月的欧佩克会议上,欧佩克决定不减产直接导致了油价暴跌,美国西得克萨斯轻质原油(WTI)盘中跌幅达到8%。此后油价继续下挫,终于在今年1月份创下了6年新低。不过4月份后的一个多月内,油价出现反弹。
 
    今年4月以来,美国库存的季节性下降导致市场基本面收紧,但是库存仍然非常高,并且可能持续下去,因为秋季炼油厂还要再次停产检修,油价有下跌的风险。特别是在欧佩克日产量仍然处于3100万桶上方的情况下,美国原油产量下降并没有实质化,给市场带来了不确定因素。
 
    今年下半年,预计市场对欧佩克原油需求将有所增加。预计到今年底,伊朗每日石油供应很可能会增加几十万桶,保守估计全球供应过剩每日将超过100万桶。鉴于沙特的主要目标是抢占市场份额,而伊朗有关恢复单个国家配额系统的呼吁未得到响应,今年下半年,市场上将充斥着来自欧佩克的石油供应。
 
    欧佩克6月仍维持当前3000万桶/日产油目标不变,因为这样有利于欧佩克成员国争夺市场份额。连此前试图说服其他欧佩克成员减产的委内瑞拉,也放弃了努力,甚至考虑增产。
 
    随着国际原油供应量过剩,今年5月中旬以来,国内主营汽柴油批发价格也步入下滑通道。目前华东地区汽柴批发价又创阶段性新低,受此影响,汽柴油批零价差超过千元,民营加油站理论利润较为可观。
 
    6月23日24时,国内成品油价格不作调整,这是本年度以来成品油市场的第三次调价搁浅。自5月11日24时国家发改委上调国内成品油最高零售限价之后,国内主营汽柴油价格出现短暂上涨后持续步入下滑通道,尤其是步入6月份,下跌幅度和范围加大。截至6月24日收盘,国内主营单位93号汽油车提批发均价为7612元/吨,较5月11日下跌283元/吨;主营单位0号柴油车提批发均价为5679元/吨,较5月11日下跌271元/吨。
 
    华东主营汽柴价格的持续下滑,使得批零价差进一步拉宽,这也使得民营加油站理论利润空间加大,为其加大促销力度提供了可能。
(于潇枫 北京石油交易所分析师)



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