价涨10元市值涨百亿 山西煤企这个生意值得

[加入收藏][字号: ] [时间:2013-08-14  来源:《金融投资报》  关注度:0]
摘要:   8月以来,山西8家煤炭上市公司股价上涨幅度均在10%以上,总市值合计增加了262.63亿元。   受7月钢材价格反弹带动,近期煤炭价格开始回暖,焦煤价格上调幅度在20元吨-30元吨。终端价格的企稳,加上山西省出台...

  8月以来,山西8家煤炭上市公司股价上涨幅度均在10%以上,总市值合计增加了262.63亿元。

 

  受7月钢材价格反弹带动,近期煤炭价格开始回暖,焦煤价格上调幅度在20元/吨-30元/吨。终端价格的企稳,加上山西省出台的“煤炭20条”政策扶持,山西煤炭股突然成为了市场“香饽饽”。自8月1日到8月12日,8家煤炭上市公司股价上涨幅度均在10%以上,总市值合计增加了262.63亿元。

 

  山西“煤炭20条”帮扶煤企

 

  自2012年6月起,煤炭价格开始进入下跌通道,作为产煤大省的山西,今年上半年煤炭工业占全省工业比重41.7%,占全省工业利润比重77.5%。受累于煤炭市场低迷,整个经济承受较大的压力。

 

  为了帮助煤企尽快走出困境,山西省7月25日发布了“煤炭20条”,表明了对煤炭产业扶持的决心。之后山西省省长李小鹏也加入到了卖煤行业中来,日前,李小鹏在北京与五大电力集团进行座谈,希望电力企业继续支持山西发展。“煤炭20条”的重点是暂停提取两项煤炭资金—— 矿山环境治理保证金和煤矿转产发展资金。大同煤业[-1.41% 资金 研报]、潞安环能[-0.21% 资金 研报]、阳泉煤业[-0.72% 资金 研报]、西山煤电[0.58% 资金 研报]、山煤国际[-1.07% 资金 研报]、煤气化[-0.83% 资金 研报]和兰花科创[-0.65% 资金 研报]分别可以从中受益2.02亿元、2亿元、1.8亿元、1.5亿元、4000万元、3700万元和3450万元,7家上市公司合计增加利润6.935亿元。中煤能源[-0.92% 资金 研报]也表示会增加公司全年的利润,但并没有公布具体的金额。

 

  财通证券煤炭行业分析师赵锴认为此项政策影响有限:“减免2项费用,对上市公司的影响不大,不同公司基本每股收益增加在5-8分/股之间,而且不具有可持续性。”

 

  但就在这些政策扶持以及钢价反弹的影响下,煤炭价格开始企稳回升,多地已上调焦煤价格,动力煤价格也开始止跌。据悉,集中能源焦煤价格上调20元/吨,衮州煤业精煤价格上调20元/吨,开滦集团焦煤上涨20元/吨,肥煤上涨10元/吨。综合来看,煤炭价格上调幅度在10元/吨-20元/吨。

 

  山西上市公司市值增百亿

 

  煤炭终端价格的回升,也将带动煤企营业收入的增长。赵锴认为,往后看,价格持续上涨的可能性不大,最乐观的预计是维持目前的水平。调价后,煤企收入到底能增加多少呢?

 

  从去年山西省各煤企的销量来看,中煤能源、山煤国际、阳泉煤业、潞安环能、大同煤业、西山煤电、兰花科创和煤气化分别实现销量14954万吨、1.3亿吨、 5652.92万吨、2872万吨、2710万吨、2543.74万吨、627.68万吨和289.14万吨,8家上市公司去年共销售煤炭总量为 42649.48万吨。

 

  按照去年的销量计算,煤价上涨10元/吨,8-12月上述煤企将分别增收62308.33万元、54166.67万元、23553.83万元、11966.67万元、11291.67万元、11966.67万元、10598.92万元、2615.33万元和 1204.75万 元 , 合 计 将 增 收177706.17万元。

 

  若煤价上涨20元/吨,上述煤企将 分 别 增 收 124616.67万 元 、108333.33万元、47107.67万元、23933.33万元、22583.33万元、21197.83万元、5230.67万元和 2409.5万元,合计增收355412.33万元。

 

  即煤价上涨10元/吨-20元/吨,8家煤企将增收17.77亿元-35.54亿元,加上“煤炭20条”对煤企的影响,与去年相比,煤企的业绩将增加24.71亿元-42.48亿元。

 

  在资本市场,受益于终端煤价反弹和山西省一揽子的政策扶持,从8月1日到12日,上述煤企股价累计涨幅均在10%以上,分别上涨了0.55元、0.67元、 1.64元、1.58元、1.4元、1.44元、2.16元和1.39元,其市值分别增加了72.92亿元、13.28亿元、39.44亿元、36.36 亿元、23.43亿元、45.38亿元、24.68亿元和7.14亿元,8家公司市值合计增加262.63亿元。

 

  8家上市公司最多仅42.48亿元的业绩增加,在资本市场带来了262亿元的市值增加,可见山西省的这些措施确实“值得”。



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