主要内容：【研究报告内容摘要】
1．上周石化指数显著强于大盘上周沪深300指数下跌1.13%。石化指数显著强于大盘，一周上涨7.96%，居于行业涨幅第三；石油指数一周下跌0.03%，略强于大盘。
2．上周油价跌破50美元/桶上周油价继续大幅下跌。WTI原油期货周五收盘价49.93美元/桶，一周油价下跌12.96%。
3．成品油和燃油税改革愈来愈近油价已经下跌到50美元/桶，再继续下跌的空间已经大幅缩小...
上 传 者：nimuq6156
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上传时间：2009-07-02 19:23:20
主要内容：【研究报告内容摘要】
事件：12月18日国务院印发了《关于实施成品油价格和税费改革的通知》，决定自2009年1月1日起实施成品油税费改革。
自2008年12月19日零时起将汽油出厂价格由每吨6480元调整为5580元，每吨降低900元；柴油出厂价格由每吨6070元调整为4970元，每吨降低1100元；航空煤油出厂价格由每吨7450元调整为5050元，每吨降低2400元。
上 传 者：munit1667
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上传时间：2009-07-02 19:16:54
主要内容：【研究报告内容摘要】
库存双双超预期下降和热带风暴可能来袭的担忧推动油价上涨本周，受原油库存和汽油库存双双超预期下降的影响，同时热带风暴可能袭击墨西哥湾油气生产区域，引发了市场对于原油供应方面的担忧，国际油价因此上涨。BRENT、WTI、DUBAI周环比涨幅分别3.3%、3.8%、1.5%；最新价格分别为72.1、74.0、67.7美元/桶。
上 传 者：gdzsming
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上传时间：2009-07-02 19:12:42
主要内容：【研究报告内容摘要】
国际原油价格继续大跌，欧佩克开始减产。近两周，由于金融危机已对世界经济产生冲击，欧美汽车信贷大幅萎缩，国际大型投行普遍预期09年全球石油需求将下滑，国际原油期货价格继续大跌。
欧佩克已决定自11月1日起日减产150万桶以阻止油价下滑，但由于油价在欧佩克减产决定之后仍继续下挫，未来欧佩克还可能宣布进一步的减产计划。
上 传 者：haohaihu
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上传时间：2009-07-02 19:07:47
主要内容：【研究报告内容摘要】
4月份化工品价格继续环比反弹，跟踪的42类化工品价格，环比价格上升的有31种，下跌的9种，其中国际天然气期货价格、纯碱、环己烷、DAP价格创新低。今年以来，化工品价格月环比连续上升，4月份价格比最低价上涨幅度超过50%的有乙烯、石脑油、PX、PTA、丁苯橡胶等。
上 传 者：hbwangjianhua
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上传时间：2009-07-02 19:07:01
主要内容：【研究报告内容摘要】
国际油价本周继续大跌，周五Brent、WTI、Dubai收于35.7、32.35、34.66美元/吨，周跌幅14.44%、4.49%、15%。继欧美需求下降之后，东亚地区需求也大幅下降，日本11月原油进口同比下降了17％至371万桶/天,韩国11月消耗石油产品约6030万桶，比去年同期下降了12.4％，市场预测欧佩克减产幅度无法跟上需求下降的速度。
上 传 者：geyaz0291
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上传时间：2009-07-02 19:02:35
主要内容：【研究报告内容摘要】
6月主要石化产品的价格继续高位振荡，如高压聚乙烯价格达到12，900元/吨，环比上涨0.8%，而聚丙烯价格为12，300元/吨，环比下跌0.4%，总体而言受油价处于高位影响，石化产品的价格目前处于高位。
另外，从数据来看石化产品的需求同比有较强的增长，其中1-5合成树酯的表观消费量达到1848.9万吨（同比增长12.8%）。
上 传 者：hanshaoj
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上传时间：2009-07-02 18:56:47
主要内容：【研究报告内容摘要】
受石油价格大幅攀升的影响，7月主要石化产品的价格出现不同程度的上涨，如高压聚乙烯价格达到13，400元/吨，环比上涨3.9%，而聚丙烯价格为12，730元/吨，环比上涨3.5%。
总体而言，受油价处于历史的高位影响，石化产品的价格目前也处于高位。另外，从数据来看石化产品的需求同比有较强的增长，其中1-6合成树酯的表观消费量达到2，236.7万吨（同比增长10.2%）。
上 传 者：dgzhongz
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上传时间：2009-07-02 18:55:05
主要内容：【研究报告内容摘要】
前期发改委不调整油价的原因在于CPI高位运行，且回落的趋势并不明显。但近期央行的报告指出CPI的领先指标已经连续4个月走低，由于该指标领先CPI指数6个月，那么CPI在6月份开始回落是值得期待的。
同时天相宏观经济研究组的研究表明，尽管PPI指数呈上升趋势，但近期食品价格环比呈回落态势，CPI指数的回落存在事实依据。CPI回落为成品油调价提供了机会，因此，市场近日对调价预...
上 传 者：jirowejt
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上传时间：2009-07-02 18:39:53
主要内容：【研究报告内容摘要】
中石化将于10月10日复牌，除权价为5.30元。我们维持在9月8日发出的深度报告《全球稀缺的“移动能源运营商”》的观点：作为全球最具竞争力与成长性的移动能源运营商，中石化拥有国际能源巨头没有的资源、能力与机遇，中石化是全球稀缺的，合理市盈率区间应为13-15倍，股价应在10元/股以上。详细内容见我们的深度报告。
上 传 者：haohaihu
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上传时间：2009-07-02 18:33:37
主要内容：【研究报告内容摘要】
通常,对于化工品,有以下几个方向对油价最为敏感:初级石化产品、煤化工替代产品、粮价上涨拉动化工资源品。
初级石化产品。乙烯、丙烯以及聚乙烯、聚丙烯等初级产品为国际定价,价格跟随原油价格上涨,且其与石脑油的价差在历史上与原油高度一致,盈利水平明显受益于油价上涨。
上 传 者：hbwangjianhua
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上传时间：2009-07-02 15:22:32
主要内容：【研究报告内容摘要】
投资要点1．上周石化指数显著弱于大盘一轮反弹后上周大盘回落，沪深300指数下跌2.62%。石化指数走势显著弱于大盘，一周下跌9.23%，居行业跌幅第一。石油指数一周下跌2.5%，略强于大盘。中石化（600028）一周下跌10.02%，中石油（601857）一周下跌3.63%。
2．上周油价展开反弹上周油价展开反弹，WTI原油期货上周五收盘价46.28美元/桶，一周反弹了5...
上 传 者：feyul1830
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上传时间：2009-07-02 15:18:48
主要内容：【研究报告内容摘要】
投资要点：
油价和政策是影响石油石化行业的主要外部因素。从1980年代30年内最惨淡的油价熊市跌幅来分析，该次油价的最大跌幅是80%左右。从2008年7月到2008年12月，WTI期货价格下跌了78%，因此，我们认为油价已经触底。自2009年月起，油价连续4个月环比上涨。
上 传 者：hbwangjianhua
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上传时间：2009-07-02 14:43:17
主要内容：【研究报告内容摘要】
评论：在目前国际油价高的情况下，进口关税税率下调其最明显的作用就是，可以减少企业进口的成本，鼓励企业进口，对于中石油、中石化来讲，为了保证国内成品油供应进口海外的油品可以减少成本
对两大公司来讲，我们认为影响中性。一方面，在目前国内外价差巨大的背景下，企业自身是没有动力从海外进口油品来到国内销售的，即使是关税下调之后。
上 传 者：fb1818ht
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上传时间：2009-07-02 14:17:39
主要内容：【研究报告内容摘要】
目前的油价差下，国家进行油价下调是肯定的，问题是时间和形式（是一次性调整还是彻底市场化，是否配套燃油税出台）。
预计在目前6480的基准价格基础上汽柴油价格下调约1000元，调整时间滞后在4-5个月，在12月底到明年1月可能性大。
成品油调价滞后至1月增加中石油利润约58.86亿，影响EPS约0.03，增加中石化利润约119.7亿，影响EPS约0.138元。
上 传 者：munit1667
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上传时间：2009-07-02 14:13:52
主要内容：【研究报告内容摘要】
此项措施是去年底暂缓征收增值税政策的延续。为降低国际高油价对国内炼油造成的损失，中国从去年12月至今年3月期间暂停对进口汽油徵收增值税。此次通知，相当于延续了税收优惠政策一个季度。
而为了缓解进口汽柴油亏损，2007年11月1日，我国汽油、柴油和航空煤油的关税税率刚从6%下降到2%，而12月26日，汽油、柴油和航空煤油的关税税率继续下降，今年起将执行1%的税率。
上 传 者：sajou7200
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上传时间：2009-07-02 14:13:09
主要内容：【研究报告内容摘要】
数据点评:一季度成品油表观消费量下降6.4%,主要是受经济增长放缓影响,工业和物流等消耗柴油大幅减少,柴油表观消费量同比下降12.6%,汽油消费相对平稳,同比增速5%。
预计二季度成品油消费将回升:
(1)受益于国家振兴汽车产业政策,汽油消费预计将稳定增长。
(2)随着国家扩大投资、促进经济政策的实施,工程建设以及工农业生产用油将增加,柴油消费将逐步恢复。
上 传 者：meiha8930
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上传时间：2009-07-02 14:11:58
主要内容：【研究报告内容摘要】
12月18日，国务院印发了《关于实施成品油价格和税费改革的通知》。通知指出，近期国际市场油价持续回落，及时把握当前有利时机，推进成品油价格和税费改革，对规范政府收费行为，公平社会负担，促进节能减排和结构调整，依法筹措交通基础设施维护和建设资金，促进交通事业稳定健康发展，都具有重大而深远的意义。
上 传 者：gdzsming
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上传时间：2009-07-02 14:10:01
主要内容：【研究报告内容摘要】
由于美元走强和全球陷入金融危机后对需求的担忧，石油价格在7月创下新高后急剧下跌。
十月中后期布伦特原油现货价格较7月初146美元/桶的高位缩水55%至66美元/桶。
虽然在经济增长疲软的背景下对石油的需求增长较慢，甚至可能下滑，但是我们认为控制着全球石油产量43%的石油输出国组织将削减产量以支撑油价。
上 传 者：hbwangjianhua
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上传时间：2009-07-02 13:55:31
主要内容：【研究报告内容摘要】
市场以“国际油价22日均线变动4%”判断汽柴油调整不全面,应该同时考虑炼油的实际盈利这个标准
1、炼油实际成本滞后国际油价2个月,而“22日均线”这个标准只滞后1个月
2、炼油包括非成品油收入,产品市场定价,油价上涨后,炼油收入是增加的。
上 传 者：gdzsming
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上传时间：2009-07-02 13:54:42
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